דמי הניהול בחסכון הפנסיוני

על דמי הניהול
השינוי בדמי הניהול בשנים האחרונות
מי משלם יותר ומי פחות?
מה נעשה לאחרונה בנושא?
מה הפורום מציע?
למידע נוסף
לעצומה להפחתת דמי הניהול

על דמי הניהול

דמי הניהול הינם תשלום שמורידים באופן קבוע בתי ההשקעות וחברות הביטוח מן החסכון הפנסיוני שלנו. הסכום אמור לממן הוצאות תפעול, שיווק, ניהול השקעות ורווחים של הגוף המנהל, אולם בחישוב מצטבר לאורך כל השנים, עלות דמי הניהול ללקוחות הרגילים (לא כולל קופות מפעליות והסדרי חברה מיוחדים בהם העלות יותר נמוכה) עלולה לגזול כשליש מן הכספים שאנו מפרישים והתשואה הפוטנציאלית בגינם, דבר שמהווה פגיעה משמעותית בציבור, שתורגש דווקא בגיל בו הוא חלש ותלוי בהכנסה הזו, והעברת עושר מן הציבור לידי חברות הביטוח ובתי ההשקעות.
נכון, כי גובה הכספים שיעמדו לרשותנו תלויים בגורמים נוספים, כגון: התשואה על ההשקעות, תשואה דמוגרפית (בקרנות הפנסיה החדשות בלבד), עלויות הביטוח והחלוקה בין הביטוח לחסכון, ומקדמי הקצבה בתכנית (בתכניות משלמות לקצבה). אולם דמי הניהול הם נתון ידוע מראש וניתן לחישוב, וכך גם פגיעתם בחסכון הפנסיוני.

האם יש קשר בין דמי הניהול לתשואה? כלומר: האם קופות גמל וקרנות פנסיה שגובות דמי ניהול ממוצעים גבוהים יותר, מצדיקים אותם בתשואה גבוהה יותר על ההשקעות? עשינו בדיקה סטטיסטית והתשובה היא לא. להורדת המחקר

סוג החסכון	% מההפקדות השוטפות	% שנתי מהצבירה	פגיעה כוללת בחסכון*
ביטוח מנהלים (2004 ואילך)	11-13%	1-2%	37%
ביטוח מנהלים (משתתפות ברווחים - עד שנת 2004)	-	0.6% / 0.86% ובנוסף 15% מהרווח הריאלי המצטבר	27%
קופת גמל / קרן פנסיה כללית	-	2%	35%
קרן פנסיה מקיפה	6%	0.5%	16%
קופות גמל וביטוח מנהלים בעתיד לפי החלטת ועדת הכספים 27.2.12	4%	1.05%	24%

* פגיעה מצטברת בחסכון, מחושבת בהנחה של דמי ניהול מקסימליים, 37 שנות עבודה, משכורת קבועה ותשואה שנתית ברוטו 4% על כספי החסכון

עלייה בגובה דמי הניהול בקופות הגמל. מקור: אתר גלובס

בניגוד לביטוחי מנהלים, בהם גובה דמי הניהול היה עושק מאז ומתמיד, עד שנת 2004, היו רוב קופות הגמל בבעלות הבנקים המסחריים ודמי הניהול בהם היו נמוכים יותר. רפורמת ועדת בכר הכריחה את הבנקים להיפרד מהאחזקה בקופות הגמל, ורובן נמכרו לחברות ביטוח ובתי ההשקעות. חלקן אף החליפו בעלות שוב מאז (לדוגמה, קופות הגמל של פריזמה עברו לפסגות, ישיר בית השקעות התמזגו עם מיטב ועוד). במצב בו קופות גמל עומדות למכירה, עליהן להציג רווחיות כלפי הקונה, והאמצעי בו נקטו לשם כך היה העלאת דמי הניהול.
יש לציין, שיש עלויות נלוות להשקעות שאינן מחושבות בדמי הניהול אלא בתשואת ההשקעות: עמלות ברוקראז', קסטודיאן, דמי ניהול חיצוניים של קרנות השקעה וקרנות נאמנות או מנהלי השקעות בחו"ל, והוצאות בגין הלוואות.

מי משלם יותר ומי פחות?

באופן כללי, הקופות והקרנות שגובות את דמי הניהול הנמוכים ביותר בשוק נמצאות בבעלות מקומות עבודה או ארגוני עובדים, עבור קבוצה ספציפית של עובדים השייכים למקום עבודה או לסקטור מסוים (קופות מפעליות או ענפיות).
הקבוצה השניה הינה תכניות בקופות והקרנות הרגילות במסגרת הסדרי חברה של מקומות עבודה גדולים או ועדי עובדים חזקים. לקבוצות אלו כושר מיקוח רב יותר כלפי הסוכנויות, חברות הביטוח ובתי ההשקעות.
הקבוצה השלישית הינם עובדים שמשיגים תנאים טובים באמצעות ניהול משא ומתן אישי. ככל ששווי החסכון והפרמיה החודשית גבוהים יותר, כך קל יותר להשיג תנאים טובים יותר, וכך דמי הניהול מהווים בעצם מס רגרסיבי (באחוז הפוך לגובה השכר).
והקבוצה הרביעית, שלמעשה מממנת את הקבוצה השניה, היא עובדים שמשלמים את גובה דמי הניהול המקסימליים או קרוב להם, בהעדר ידע או כושר מיקוח.

משתלם לעבוד בשביל מעסיק גדול
הבדלים בגובה דמי הניהול בביטוחי מנהלים. מקור: אתר כלכליסט
דמי ניהול אצל מעסיקים
הבדלים בגובה דמי הניהול בקרנות פנסיה. מקור: אתר כלכליסט

מה נעשה לאחרונה בנושא?

עם התארגנות הפורום באפריל 2010 פעלנו בנושא זה כנושא מרכזי מול משרד האוצר, הכנסת והתקשורת הכלכלית. בתחילה טען משרד האוצר שאין צורך בהתערבות רגולטורית בעניין, אולם לאחר מכן התעשת וגובשה "תכנית להגברת התחרות בשוק הפנסיוני". תכנית זו הוצגה במסיבת העיתונאים של האוצר ב-30.11.10. על-פי התכנית, אמורים לרדת דמי הניהול בכל קופות הגמל (לא כולל קרנות השתלמות) ובביטוחי המנהלים החדשים לגובה של עד 1.5% לשנה, או 1.2% לשנה בתוספות 5% מכל הפרשה חדשה לחסכון. משנת 2015 דמי הניהול יהיו עד 1.2% לשנה בתוספות 5% מכל הפרשה חדשה לחסכון. לפי בסיס החישוב שלנו, העלות אמורה להיות 27% מהחסכון עד היציאה לפנסיה, אולם פחות מהתקרה כיום. האוצר הוציא טיוטות תקנות בעניין, אך עד פברואר 2012 לא הוצגו תקנות מחייבות.
לטיוטת תקנות דמי ניהול:
דברי הסבר לטיוטות תקנות דמי ניהול:
בתאריך 13.11.11 פנינו למשרד האוצר בקריאה להפוך את הטיוטה להנחייה מחייבת.
לאחר שעד ינואר 2012 לא הביא משרד האוצר לאישור את התקנות החדשות, ואילו מודעות הציבור לנושא הלכה וגדלה עקב הקמפיין של עיתון "כלכליסט", הפעילות שלנו וגורמים אחרים, ואיתה הדרישה לשינוי המצב, הודיע ח"כ חיים כץ שבכוונתו להגיש את הצעת החוק להפחתת דמי הניהול לקריאה טרומית. לאחר התערבות ראש הממשלה, סוכם על פשרה לפיה תקרת דמי הניהול תיקבע על 4% מההפקדות ועוד 1.05% לשנה מהצבירה, ובנוסף שתי אוכלוסיות חלשות ישלמו דמי ניהול מופחתים: פנסיונרים עד 0.6% לשנה, ובעלי חשבונות אבודים (שאבד הקשר בין מנהל הקופה לבעלים) עד 0.3% לשנה. פשרה זו אושרה בועדת הכספים של הכנסת בתאריך 27.2.12. בשלב זה לא פורסמו התקנות, עקב הסכמה (שטרם אושרה) שלפיה ייקבעו דמי ניהול מינימליים של 9 ש"ח לחודש - סכום זה יפגע בבעלי קופות גמל קטנות.
במקביל, מקודמת הצעת חוק פרטית של ח"כ אמנון כהן - שמגבילה את הפערים וההנחות בין לקוחות שונים באותן קופות. הצעה זו יכולה לפגוע דווקא במקומות עבודה שהשיגו תנאים טובים יותר מהממוצע.

ומה אנחנו מציעים?

ראשית, על העובדים והחוסכים להתאגד ולפעול כציבור מאורגן מול חברות הביטוח ובתי ההשקעות, ומול משרד האוצר והכנסת, כדי לשנות את המצב. הפתרון דורש ראייה ציבורית וקבוצתית ולא רק אישית. זה ניתן להיעשות גם בהצטרפות לפורום, וגם בשיתוף פעולה עם ארגונים אחרים שעוסקים בזכויות עובדים, צרכנות וארגונים חברתיים אחרים.
שנית, יש לוודא שיפורסמו התקנות לגבי הפחתת תקרת דמי הניהול. במידה ויתעקש משרד האוצר לקבוע גם דמי ניהול מינימליים, יש לאפשר "מסלול יציאה" לבעלי קופות קטנות, כדי שיוכלו למשוך את הכספים ולא להפסידם בדמי ניהול.
עד לשינוי המצב החוקי, על העובדים והמעסיקים לקיים משא ומתן עם גופי החסכון הפנסיוני על גובה דמי הניהול. לעיתים יש צורך לוותר על המשווק הפנסיוני ולעבוד ישירות מול הגוף המנהל. כמו כן יש לעקוב אחרי הדו"חות השנתיים והרבעוניים שמגיעים ממנהלי החסכון הפנסיוני ואחרי מכתבים שנשלחים, כדי לראות כמה משולם בפועל.

במקביל, לאחרונה צובר תאוצה הרעיון של קרנות פנסיה ציבוריות - בבעלות העמיתים, שמנוהלות בדומה לקופות מפעליות אך פתוחות לכלל העובדים במשק. בקופות אלו דמי הניהול ייגבו רק לצורך תפעול הקופה ולא לצורך רווח.

לקריאה נוספת

האמור בדף זה אינו מחליף את בדיקת התנאים הקיימים או המוצעים לכל לקוח בנפרד, וכן אינו מחליף ייעוץ פנסיוני פרטני ע"י מי שהוסמך לכך.